I dati economici recenti dell’Europa confermano un quadro misto, sostanzialmente stabile, ma vulnerabile.

In Germania la produzione industriale è calata a luglio dell’1,2% dopo il rialzo del mese precedente. L’indice di aspettative economiche ZEW ha poi deluso in agosto con il valore di 0,5 contro un 2,5 previsto, confermando le indicazioni del sondaggio Ifo rivelatosi anch’esso al di sotto delle aspettative. Anche le esportazioni tedesche sembrano affievolirsi, con un calo del 10% a luglio 2016 rispetto al luglio 2015.

Similmente, in Francia la produzione industriale in luglio è calata dello 0,1% in confronto con le aspettative di un rialzo dell’1%. In Italia la produzione industriale è stata migliore in luglio rispetto a giugno, ma è restata negativa, europa vulnerabilecon un ribasso dello 0,3%. Anche in Spagna, leader della crescita macroeconomica recente, la produzione industriale è scesa dallo 0,8 allo 0,3% in luglio, al di sotto delle attese.

Nel Regno Unito la produzione industriale ha totalizzato una crescita dello 0,8% in luglio 2016 rispetto a luglio 2015, più alto dello 0,6% in giugno, al di sotto delle aspettative. Il primo ministro Theresa May prende tempo, avendo dichiarato di non iniziare le trattative formali di Brexit prima del 2017 e il segretario alla Brexit, Davis, ha detto che il Regno Unito può agire con agilità nella stesura di un accordo di libero scambio con l’UE allo stesso tempo dell’uscita dalla stessa.

Tuttavia, la mancanza di una soluzione potrebbe incrementare l’incertezza economica, soprattutto se la sterlina continua a recuperare forza, (non la nostra aspettativa principale). Inoltre, le trattative impiegano sempre più a lungo del previsto e con il 44% delle esportazioni inglesi destinato all’UE, le aziende inglesi hanno interesse a non iniziarle troppo tardi.

Luigi Sottile

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